Ich glaube, dass Cardano, selbst wenn man die Risiken rund um Lombard betrachtet, das beste Netzwerk ist, um die Bitcoin-Liquidität sicher und effizient zu nutzen.
Das LST-Projekt Lombard (1,5 Milliarden USD TVL) verlässt sich auf die Sicherheit von Babylon (6,3 Milliarden USD TVL). Die kritische Verwundbarkeit dieses Modells liegt in seiner Abhängigkeit vom Preis des inflationsanfälligen $BABY-Tokens, dessen Wertverfall das gesamte System gefährden könnte.
Dieses spezifische Risiko ist im Ökosystem von Cardano grundsätzlich nicht vorhanden.
Durch vertrauenslose Lösungen wie das vorgeschlagene BitcoinOS kann BTC direkt zu Cardano ohne Drittanbieterverwahrung oder Exposition gegenüber einem volatilen Sekundärvermögen überbrückt werden. BTCFi auf Cardano würde als additive Schicht auf einem bereits robusten ADA-Staking-Modell funktionieren, anstatt von der Leistung eines separaten Tokens für seine Sicherheit abhängig zu sein.
Der Unterschied in der Dezentralisierung ist ebenfalls deutlich. Während Lombard auf Babylons Cosmos SDK-Setup mit weniger als 100 Knoten angewiesen ist, wird Cardano durch ein global verteiltes Netzwerk von über 2.700 Staking-Pools gesichert, was eine weit überlegene Resilienz bietet.
Darüber hinaus bietet Cardanos ausgereiftes DeFi-Ökosystem, das mit etablierten Stablecoins wie USDM und USDA ausgestattet ist, ein fruchtbares Umfeld für überbrücktes BTC. Dies ermöglicht es Bitcoin, mit stabilen Vermögenswerten gepaart und über verschiedene Protokolle zur Ertragsgenerierung eingesetzt zu werden – ein Integrationsniveau, das Lombard ohne zusätzliche externe Risiken nicht erreichen kann.
Die potenzielle Entkopplung eines Tokens wie $LBTC würde nicht nur den aufstrebenden BTCFi-Markt destabilisieren, sondern könnte auch die Bitcoin-Community zu größerem Isolationismus drängen. Cardanos Architektur vermeidet diese Fallstricke.
Diese Kombination aus robuster Sicherheit, starker Dezentralisierung und einem etablierten DeFi-Ökosystem ist genau der Grund, warum ich glaube, dass Cardano das geeignetste Netzwerk für BTCFi ist und dasjenige, das den BTC-Haltern wirklich Wert liefern kann.
Lombard, eine der heißesten Bitcoin-Liquid-Staking-Plattformen im Moment, hat gerade $BARD gestartet. Aber die eigentliche Frage ist, ob das LST-Modell von Lombard tatsächlich nachhaltig ist.
Das Problem ist, dass Babylon, das Protokoll, das Lombard sichert, einen Zusammenbruch der Staking-Erträge erlebt hat, wobei die APR jetzt bei nur 0,34 % liegt. Auf diesem Niveau gibt es praktisch keinen Anreiz für neue BTC-Liquidität, hereinzufließen.
Darüber hinaus ist der native Token von $BABY Babylon aus mehreren Gründen gefallen. Mit einer jährlichen Inflationsrate von 8 %, die sowohl an Validatoren als auch an Staker verteilt wird, beschleunigt der Verkaufsdruck nur den Preisverfall. Infolgedessen geben fallende $BABY-Preise den BTC-Haltern noch weniger Grund, das Staking-Risiko einzugehen, was wahrscheinlich zu einem Rückgang des TVL führen wird.
Dies schwächt auch die Validatorenbelohnungen in realen Begriffen, was es schwieriger macht, die Netzwerksicherheit aufrechtzuerhalten. Das senkt wiederum die Kosten potenzieller Angriffe und erhöht das systemische Risiko im gesamten Babylon-Netzwerk.
Und da Lombards LBTC-BTC-Peg letztendlich von Babylons Sicherheit abhängt, übertragen sich diese Risiken auf Lombard selbst und damit auf das gesamte DeFi-Ökosystem, das darauf aufgebaut wird.
So wie die Dinge derzeit stehen, sieht das LST-Ökosystem von Lombard auf mehreren Ebenen riskant aus.
8.783
99
Der Inhalt dieser Seite wird von Drittparteien bereitgestellt. Sofern nicht anders angegeben, ist OKX nicht der Autor der zitierten Artikel und erhebt keinen Anspruch auf das Urheberrecht an den Materialien. Die Inhalte dienen ausschließlich zu Informationszwecken und spiegeln nicht die Ansichten von OKX wider. Sie stellen keine Form der Empfehlung dar und sind weder als Anlageberatung noch als Aufforderung zum Kauf oder Verkauf digitaler Assets zu verstehen. Soweit generative KI zur Bereitstellung von Zusammenfassungen oder anderen Informationen eingesetzt wird, kann der dadurch erzeugte Inhalt ungenau oder widersprüchlich sein. Mehr Infos findest du im verlinkten Artikel. OKX haftet nicht für Inhalte, die auf Drittpartei-Websites gehostet werden. Digitale Assets, einschließlich Stablecoins und NFT, bergen ein hohes Risiko und können stark schwanken. Du solltest sorgfältig überlegen, ob der Handel mit oder das Halten von digitalen Assets angesichts deiner finanziellen Situation für dich geeignet ist.