Věřím, že i při pohledu na rizika kolem Lombardu je Cardano nejlepší sítí pro bezpečné a efektivní využití bitcoinové likvidity.
Projekt LST Lombard (1,5 miliardy dolarů) se spoléhá na bezpečnost ze strany Babylonu (6,3 miliardy dolarů). Kritickou zranitelností tohoto modelu je jeho závislost na ceně inflačního $BABY tokenu, což by mohlo ohrozit celý systém, pokud by jeho hodnota klesla.
Toto specifické riziko v ekosystému Cardana zásadně chybí.
Prostřednictvím řešení bez důvěry, jako je navrhovaný BitcoinOS, lze BTC přemostit přímo do Cardana bez úschovy třetí strany nebo expozice vůči volatilnímu sekundárnímu aktivu. BTCFi na Cardanu by fungovalo jako aditivní vrstva nad již tak robustním modelem sázek ADA, místo aby záviselo na výkonu samostatného tokenu.
Rozdíl v decentralizaci je také výrazný. Zatímco Lombard se spoléhá na nastavení Cosmos SDK společnosti Babylon s méně než 100 uzly, Cardano je zabezpečeno globálně distribuovanou sítí více než 2 700 stake poolů, která nabízí výrazně lepší odolnost.
Kromě toho vyspělý ekosystém DeFi Cardana, doplněný zavedenými stablecoiny, jako jsou USDM a USDA, poskytuje úrodné prostředí pro přemostěné BTC. To umožňuje spárovat Bitcoin se stabilními aktivy a nasadit jej v různých protokolech pro generování výnosů, což je úroveň integrace, které Lombard nemůže dosáhnout bez přidání vrstev vnějšího rizika.
Potenciální depegging tokenu, jako je $LBTC, by nejen destabilizoval rodící se trh BTCFi, ale mohl by také tlačit bitcoinovou komunitu k většímu izolacionismu. Architektura Cardana se těmto nástrahám vyhýbá.
Právě tato kombinace robustního zabezpečení, silné decentralizace a zavedeného ekosystému DeFi je podle mého názoru nejvhodnější sítí pro BTCFi a tou, která může držitelům BTC skutečně přinést hodnotu.
Lombard, jedna z nejžhavějších platforem pro tekuté sázky na bitcoiny v současnosti, právě spustil $BARD. Skutečnou otázkou však je, zda je Lombardův model LST skutečně udržitelný.
Problém je v tom, že Babylon, protokol zajišťující Lombard, zaznamenal kolaps výnosů ze sázek, přičemž RPSN nyní činí pouhých 0,34 %. Na této úrovni v podstatě neexistuje žádná pobídka pro příliv nové likvidity BTC.
Kromě toho nativní token $BABY Babylon z několika důvodů tankuje. Vzhledem k tomu, že roční míra inflace 8 % je rozdělena mezi validátory i stakery, prodejní tlak pokles ceny jen urychluje. Výsledkem je, že klesající ceny $BABY dávají držitelům BTC ještě méně důvodů podstupovat riziko sázek, což pravděpodobně povede k poklesu TVL.
To také oslabuje odměny validátorů v reálných hodnotách, což ztěžuje udržování bezpečnosti sítě. To zase snižuje náklady na potenciální útoky a zvyšuje systémové riziko v celé síti Babylon.
A protože navázání LBTC-BTC společnosti Lombard v konečném důsledku závisí na bezpečnosti Babylonu, tato rizika se přelévají do samotného Lombardu a potažmo do celého ekosystému DeFi, který je na něm postaven.
Za současného stavu věcí vypadá lombardský ekosystém LST riskantně na několika frontách.
8,77 tis.
99
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.