📣 New State of the Network: Ethena and the Mechanics of USDe
In @coinmetrics latest State of the Network, @TanayVed breaks down
Key takeaways:
- @Ethena_labs' $USDe has rapidly grown into the third-largest stablecoin, distinguished as a yield-bearing, synthetic dollar backed by crypto collateral and delta-neutral futures positions rather than fiat reserves.
- Staked USDe (sUSDe) accrues yield from perpetual funding rates, ETH staking rewards, and liquid stablecoins, with returns tied to exchange funding dynamics and on-chain yields.
- USDe primarily serves as a savings and yield instrument. Its integration with DeFi protocols like @Aave and @Pendle_fi enhances capital efficiency and composability, while linking stability to on-chain leverage.
- Market stress events like the @Bybit_Official hack and October flash crash tested Ethena’s design and risk management, highlighting how funding, exchange, pricing and liquidity dynamics influence the stability of synthetic dollars like USDe.
Read the full report (Link in replies)
2,46k
2
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.