Some people get frightened by Options Greeks.
So I'm going to explain them with a 🚗 car analogy.
Let’s break down how options move — like driving.
Thread 🧵
👇
1️⃣ DELTA = SPEED (0 to 100 mph)
Buying stock? You’re already at 100 mph. $1 move in stock = $1 P&L per share. Full exposure.
Options? Delta varies.
Far OTM → Delta ~0 → crawling
ATM → Delta ~50 → cruising
Deep ITM → Delta ~100 → flooring it like stock
As price nears strike → Delta rises → you accelerate.
Cross into ITM → max speed. Option now acts like stock.
Delta tells you: “How fast am I going with the market?”
2️⃣ GAMMA = ACCELERATION
Gamma measures how fast your Delta (speed) changes.
High Gamma near expiry/ATM = pedal to the metal. Tiny move → Delta jumps → speed surges.
Deep ITM/OTM = low Gamma → smooth ride, speed barely changes.
Gamma = “How quickly do I pick up speed?”
3️⃣ THETA = FUEL BURN
Theta is time decay. Every day you hold, value leaks — like gas burning.
Long options? Negative Theta → you’re bleeding fuel.
You can't have acceleration (GAMMA) without burning some fuel (THETA) they go hand in hand.
Theta: “How much does sitting still cost me?”
4️⃣ VEGA = SENSITIVITY TO EXPECTED MOVES
First: Implied Volatility (IV) = market’s guess at future stock moves.
High IV → options are worth more (fat premiums).
Think of IV as fuel unit price. Same “horsepower” (Gamma) can cost $1/gal on a boring utility… or $10/gal on a meme tech stock.
Low vol stock is like a tractor.
High vol stock is like a rocket.
Tractor stock (low IV) → cheap fuel → low Theta bleed
Rocket stock (high IV) → rocket fuel → brutal Theta bleed
Market charges you for expected chaos. More expected movement = pricier premium = faster decay.
What if the tractor suddenly sprouts wings?
🚜→🚀
Your option becomes worth a lot more money, but the cost of running the engine (THETA) also goes up.
For example when MicroStrategy started buying BTC in 2020
Was: sleepy software → low IV, cheap fuel.
Became: Bitcoin treasury → vol exploded → fuel price mooned.
Options repriced - VEGA PNL
IV jumps 1% → long vega makes $$ (options fatter).
IV crashes → vega bleed.
Vega asks: “How much do I gain/lose if the market re-prices the chaos?”
Once the market reprices it expectations (VEGA PNL) you can cash it in and sell the options.
You don't have to wait and burn the more expensive fuel. That's your call.
Like the Greeks-as-car-dashboard breakdown? 🚗
Get daily options insights like this — simple, visual, actionable.
Sign up free daily insights in Bio
One email. Zero fluff. All edge.
#OptionsTrading #Greeks
3,6 N
0
Nội dung trên trang này được cung cấp bởi các bên thứ ba. Trừ khi có quy định khác, OKX không phải là tác giả của bài viết được trích dẫn và không tuyên bố bất kỳ bản quyền nào trong các tài liệu. Nội dung được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin và không thể hiện quan điểm của OKX. Nội dung này không nhằm chứng thực dưới bất kỳ hình thức nào và không được coi là lời khuyên đầu tư hoặc lời chào mời mua bán tài sản kỹ thuật số. Việc sử dụng AI nhằm cung cấp nội dung tóm tắt hoặc thông tin khác, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác hoặc không nhất quán. Vui lòng đọc bài viết trong liên kết để biết thêm chi tiết và thông tin. OKX không chịu trách nhiệm về nội dung được lưu trữ trên trang web của bên thứ ba. Việc nắm giữ tài sản kỹ thuật số, bao gồm stablecoin và NFT, có độ rủi ro cao và có thể biến động rất lớn. Bạn phải cân nhắc kỹ lưỡng xem việc giao dịch hoặc nắm giữ tài sản kỹ thuật số có phù hợp hay không dựa trên tình hình tài chính của bạn.