Preț EthereumPoW

Scris de ChandlerZ, Foresight News În dimineața zilei de 30 octombrie, Rezerva Federală a anunțat cea mai recentă decizie privind rata dobânzii, reducând ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază, așa cum era programat, scăzând intervalul de rate a fondurilor federale la 3,75% – 4,00% și anunțând că va opri reducerea bilanțului de la 1 decembrie. În momentul în care a fost anunțată vestea, reacția pieței a fost plată, S&P 500 și Nasdaq 100 crescând ușor, iar aurul și Bitcoin și-au redus pierderile pentru o vreme. Dar câteva minute mai târziu, președintele Fed, Powell, a declarat la o conferință de presă că "nu este cert" dacă va continua să reducă ratele dobânzilor în decembrie și că există diferențe clare în cadrul comisiei. Această declarație a schimbat rapid sentimentul pieței. Cele patru categorii majore de active ale acțiunilor americane, aurul, bitcoin și titlurile de trezorerie americane au scăzut simultan, iar dolarul a crescut singur. Acest sentiment a continuat să se răspândească pe 31, Bitcoin scăzând de la aproximativ 111.500 USD la 106.000 USD, Ethereum scăzând mai adânc, cu un minim sub 3.700 USD și SOL scăzând sub 180 USD. Potrivit datelor CoinAnk, în ultimele 24 de ore, întreaga rețea a lichidat 1,035 miliarde de dolari, comenzile lungi au lichidat 923 de milioane de dolari, iar comenzile scurte au lichidat 111 milioane de dolari. Printre acestea, Bitcoin a lichidat 416 milioane de dolari, iar Ethereum a lichidat 193 de milioane de dolari. Pe de altă parte, la închiderea pieței bursiere din SUA, cei trei indici bursieri majori din SUA au scăzut în general, Nasdaq conducând scăderea. Acțiunile legate de criptomonede au scăzut cu 5,77%, Circle (CRCL) cu 6,85%, Strategy (MSTR) cu 7,55%, Bitmine (BMNR) cu 10,47%, SharpLink Gaming (SBET) cu 6,17%, American Bitcoin (ABTC) cu 6,02% și așa mai departe. După ce a experimentat entuziasmul de la începutul lunii, piața a trecut de la modul "în creștere" la "corectare". Așteptările de capital au fost publicate, narațiunea nu a fost continuată, iar spațiul de arbitraj a scăzut. Pentru majoritatea deținătorilor de monede, acest ritm înseamnă că câștigurile sunt încasate și logica apărării are prioritate. Piața cripto a suferit o serie de eșecuri, iar umbra lebedei negre nu s-a disipat De fapt, există semne ale acestei runde de șocuri. De la "prăbușirea lebedei negre" din 11 octombrie, tendința Bitcoin nu a fost complet reparată. În doar 72 de ore, valoarea de piață s-a evaporat cu aproape 40 de miliarde de dolari, amploarea lichidării pe întreaga rețea a depășit 11 miliarde de dolari, iar indicele de panică a scăzut la 22 la un moment dat. Raliul din zilele următoare a fost blocat la 116.000 de dolari până când discursul lui Powell a declanșat o nouă rundă de panică săptămâna aceasta. În ceea ce privește fluxul de capital ETF, conform datelor SoSoValue, ieșirea netă totală a ETF-urilor spot Bitcoin ieri a fost de 488 de milioane de dolari și niciunul dintre cele douăsprezece ETF-uri nu a avut un flux net. ETF-ul spot Bitcoin cu cea mai mare ieșire netă într-o singură zi este Blackrock ETF IBIT, cu o ieșire netă într-o singură zi de 291 milioane USD, iar intrarea netă istorică totală a IBIT este în prezent de 65,052 miliarde USD. Acesta este urmat de Ark Invest și ETF-ul ARKB al 21Shares, cu o ieșire netă într-o singură zi de 65,6193 milioane USD, iar intrarea netă totală actuală a ARKB este de 2,053 miliarde USD. ETF-urile spot Ethereum au avut o ieșire netă totală de 184 de milioane de dolari și niciunul dintre cele nouă ETF-uri nu a avut un flux net. ETF-ul spot Ethereum cu cea mai mare ieșire netă într-o singură zi este Blackrock ETF ETHA, cu o ieșire netă de 118 milioane de dolari într-o singură zi, iar intrarea netă istorică totală a ETHA este în prezent de 14,206 miliarde de dolari. Acesta este urmat de Bitwise ETF ETHW, cu o ieșire netă într-o singură zi de 31,1443 milioane USD, iar intrarea netă totală istorică actuală a ETHW a ajuns la 399 milioane USD. Potrivit analizei Glassnode, de la jumătatea lunii iulie, deținătorii de Bitcoin pe termen lung au menținut o presiune constantă de vânzare, exercitând o presiune de vânzare susținută care limitează piața sub 126.000 USD. Datele arată că vânzarea medie zilnică a deținătorilor pe termen lung a crescut de la aproximativ 1 miliard de dolari (medie mobilă pe 7 zile) la mijlocul lunii iulie la 20-3 miliarde de dolari la începutul lunii octombrie. Spre deosebire de fazele anterioare de vânzări ridicate din această piață în creștere, modelul actual de distribuție este gradual și susținut, mai degrabă decât o vânzare bruscă pe termen scurt. O analiză ulterioară în funcție de timpul de deținere arată că investitorii cu o perioadă de deținere de 6-12 luni contribuie cu mai mult de 50% din presiunea recentă de vânzare, în special în etapele ulterioare ale formării vârfului prețurilor. Aproape de maximul istoric al Bitcoin de 126.000 de dolari, vânzarea medie zilnică a acestui grup a ajuns la 648 de milioane de dolari (medie mobilă pe 7 zile), de peste 5 ori mai mult decât indicele de referință de la începutul anului 2025. Datele arată, de asemenea, că acești investitori au acumulat în principal Bitcoin în cantități mari între octombrie 2024 (în timpul alegerilor din SUA) și aprilie 2025, cu o bază de cost cuprinsă între 70.000 și 96.000 de dolari, în medie în jur de 93.000 de dolari. Analiștii subliniază că, dacă prețul Bitcoin scade sub intervalul 93.000-96.000 USD, va pune cea mai mare presiune asupra acestui grup pentru a pierde bani. Unii din piață cred că prăbușirea din 11 octombrie și retragerea ulterioară au constituit un "vârf de ciclu mic", iar discursul lui Powell din această săptămână a întărit logica defensivă pe termen scurt. Reevaluarea lichidității După ce lebăda neagră s-a prăbușit, piața cripto a intrat într-o perioadă de restructurare profundă. În ultimii ani, cele două linii principale care au susținut prosperitatea altcoins, jocul de înaltă frecvență al investitorilor de retail și speculațiile instituțiilor se prăbușesc în același timp. Formatorii de piață reduc gradul de îndatorare, VC-urile suspendă piața primară, investitorii de retail s-au retras de pe piață după lichidări continue, iar apa vie a pieței aproape că s-a uscat. Bitcoin și Ethereum au recâștigat activele dominante în lichiditate, mecanismul de descoperire a prețurilor token-urilor cu coadă lungă a eșuat, iar capitalizarea de piață și narațiunile au fost forțate să iasă. Cu excepția unui număr foarte mic de proiecte de infrastructură cu flux de numerar real și bază de utilizatori, cum ar fi emiterea de stablecoin, maparea activelor RWA sau sistemele de decontare a plăților, restul altcoin-urilor sunt într-o stare de diluare pe termen lung a cipurilor și de epuizare a cumpărăturilor. În spatele fluxului de imitatori se află contracția întregii logici a capitalului. Piața a trecut de la prețurile poveștii la prețurile fluxului de numerar, iar capitalul nu a mai plătit pentru concepte. Valoarea tokenului își pierde justificarea pentru o creștere continuă, iar narațiunea devine prerogativa exclusivă a câtorva proiecte de bază. În plus, modelul DAT care a predominat în prima jumătate a acestui an este în esență o finanțare structurată a valutei pentru acțiuni. Fezabilitatea sa depinde de premisa pe care cineva de pe piața secundară este dispus să o întreprindă. Când lichiditatea incrementală este epuizată, această buclă închisă se prăbușește. Echipa de proiect încă vrea să strângă fonduri, iar FA încă egalează afacerea, dar cumpărătorul dispare. Strategy anunță rezultatele financiare pentru al treilea trimestru al anului 2025. din care profitul net a fost de 2,8 miliarde de dolari; Deținerile de BTC au crescut de la 597.325 la 640.031; Dar prețul acțiunilor a scăzut cu aproape 14% în aceeași perioadă, iar prima de piață în raport cu deținerile BTC s-a redus. DAT cu coadă lungă este aproape netranzacțional, iar noile finanțări au devenit o acoperire între drepturile valutare on-chain și capitalul contabil. De exemplu, Lite Strategy, o companie de trezorerie Litecoin listată la Nasdaq, a anunțat că consiliul său de administrație a aprobat un program de răscumpărare a acțiunilor în valoare de 25 de milioane de dolari, iar momentul și numărul specific de acțiuni care vor fi răscumpărate vor depinde de condițiile pieței. Pentru părțile de proiect și investitorii timpurii, acest lucru înseamnă că strângerea de fonduri pe termen scurt poate fi încă finalizată; Pentru investitorii de pe piața secundară, înseamnă că nu există aproape nicio cale de ieșire. DAT, care nu are suport pentru fluxul de numerar, custodia auditului și mecanismul de răscumpărare, expune treptat caracteristicile mizei inactive și circulante. La un nivel mai profund, spargerea acestei bule este o ruptură de credit între piețele primare și secundare ale cripto. Fără achiziții reale, așa-numita evaluare a trezoreriei on-chain și-a pierdut sensul. Răbdarea capitalului este consumată, tokenul nu mai are funcție de finanțare, iar DAT a trecut de la inovație la risc. Șocurile pe termen scurt, modelele de relaxare pe termen lung sunt greu de schimbat Volatilitatea pieței cripto este în proces de reevaluare. Discursul lui Powell a provocat o schimbare bruscă a sentimentului pieței pe termen scurt, dar șocul a fost mai degrabă o corecție așteptată decât o inversare a tendinței. Cel mai recent raport al Barclays confirmă, de asemenea, această judecată: intenția reală a lui Powell este de a sparge așteptările excesive ale pieței de reduceri inevitabile ale ratelor dobânzilor, mai degrabă decât de a reveni la o poziție agresivă. De fapt, datele macro oferă încă condițiile pentru o relaxare continuă, cererea de forță de muncă continuă să încetinească, inflația de bază a scăzut aproape de ținta de 2%, iar impulsul economic s-a răcit. Dintr-o perspectivă ciclică, spațiul de politică al Fed se redeschide. Intervalul actual al ratei dobânzii de 3,75%–4,00% este semnificativ mai mare decât nivelul inflației de bază, ceea ce înseamnă că politica monetară este în continuare strictă; Pe fondul încetinirii economice generale la nivel mondial, randamentul marginal al menținerii unor rate excesiv de ridicate ale dobânzilor slăbește. Următoarea întrebare nu este dacă să reducem ratele dobânzilor, ci când să reluăm relaxarea mai puternică. Pe măsură ce reducerea bilanțului se încheie oficial în decembrie, probabilitatea ca Fed să revină la relaxarea cantitativă va crește treptat. Pentru piața cripto, acest lucru înseamnă că mediul de lichiditate rămâne prietenos pe termen mediu. Deși volatilitatea pe termen scurt este accentuată, ancora de lichiditate a pieței indică în continuare slăbirea. Îmbunătățirea lichidității în dolari americani va stimula apetitul pentru risc, iar prețurile activelor vor fi revizuite din nou în sus. Experiența istorică arată că, după fiecare rundă de ciclu de relaxare, Bitcoin inaugurează de obicei o redresare a tendinței după un decalaj de 1 până la 2 trimestre. Ajustarea actuală este mai probabil să acumuleze spațiu pentru următoarea perioadă a pieței. Din perspectiva structurii capitalului, instituțiile încă așteaptă confirmarea macro, adică inflația este stabilă în intervalul țintă, ocuparea forței de muncă s-a răcit semnificativ, iar Fed a emis un semnal de reducere a ratelor dobânzilor. Odată ce apare această combinație, ritmul intrărilor de ETF-uri și reconstrucția în creștere a contractelor futures va fi repornit. Pentru investitorii de retail și fondurile mici și mijlocii, adevărata oportunitate nu constă în panica pe termen scurt, ci în al doilea val de intrări după stabilirea ciclului de relaxare. Atât concentrarea politicii Fed, cât și logica de alocare a activelor instituției trec de la sfârșitul creșterii ratelor dobânzilor la stadiul incipient de relaxare. Șocurile pe termen scurt sunt inevitabile, dar randamentul lichidității pe termen lung a devenit tendința generală. Pentru investitorii care rămân pe piață, cel mai important lucru nu este să prezică minimul, ci să se asigure că pot supraviețui până în ziua în care relaxarea cantitativă se reia. În acel moment, Bitcoin și întreaga piață a activelor cripto vor inaugura o nouă rundă de ciclu de prețuri în recuperarea lichidității.