Pris för Morpho

Med hjälp av ett användbart fuskblad från min kompis @phtevenstrong, låt oss försöka svara på om vi ska byta till cStableUSDT (som är USDT i det @ConcreteXYZ valvet för Stable) på Ethereum Mainnet för att köpa och tjäna en fast APY på ~250-296% med PT-cStableUSDT. Pendle cStableUSDT-poolen har så mycket köptryck på YT rn att den uppvisar en vansinnigt hög APY på 296 %, om än mycket mindre likviditet, så bara 1 000 USDT skulle ge en effektiv APY på 245 %, en vinst på 6,74 % vid full löptid på 19 dagar. Det enda sättet att köpa PT-cStableUSDT just nu är om du sätter in i Concrete Stable-valvet, och vi känner alla till den historien - ingen kom in. Så... det betyder att vi måste köpa cStableUSDT först på kedjan, en token som "representerar förinsättningstoken för Stable Network som kommer att distribueras till kedjan när den går live." 1 ctStableUSDT = 1,00003 USDT satt i betong För att köpa cStableUSDT kan vi använda en DEX-agg som @DefinitiveFi eller @CoWSwap och klistra in kontraktsadressen för cStableUSDT på Ethereum Mainnet: 0x6503de9FE77d256d9d823f2D335Ce83EcE9E153f Vi skulle byta 1 000 USDT mot 907 cStableUSDT. Låt oss för ett ögonblick anta att vi skulle lösa in cStableUSDT efter den 13 december på @stable Mainnet, och inte ta hänsyn till de mer värdefulla poängen för Concrete + Stable. Låt oss också anta att de underliggande Morpho-strategierna i valvet tjänar en konkurrenskraftig APY på 10 % med den underliggande USDT, så att konverteringen för 1 cStableUSDT = 1,012 USDT runt den 13 december på 44 dagar. Vi tar hänsyn till att den insatta USDT tjänar cirka 1,2 % avkastning på 44 dagar. Vi kommer att anta att marknadspriset för cStableUSDT då kommer att vara cirka 1,012 dollar om det är kopplat till värdet av USDT + intjänad avkastning, även om det för närvarande handlas till en stor premie på 1,10 dollar på @Uniswap med 4,5 miljoner dollar i likviditet. Frågan som Stephen ställde tidigare med USDai Pendle-poolerna och samma tänkande som gäller här om vi antar att cStableUSDT-premien kommer att krympa och återgå till ett värde som representerar deponerad USDT + avkastning är... "Till vilket pris av cStableUSDT blir det helt olönsamt att gå in i PT?" Om vi antar att vi "repeggar" genom mognad till ett mer rationellt värde, här är matematiken... ROI över 19 dagar till 245 % = 19/365 * 245 % = 12,75 % 1 - 12,75 % = 0,8725 1 / 0,8725 = $1,146 Vid $1,146 skulle du vara i rött oavsett den vansinnigt höga PT-avkastningen. Så TLDR, är ja PT-cStableUSDT ser fantastiskt ut, ja det skulle vara lönsamt att byta onchain fortfarande och sedan köpa PT med cStableUSDT, men nej det är inte riktigt lika fantastiskt att gå tillväga med cStableUSDT som handlas till $1,10 just nu. Allt detta ignorerar dock värdet av de stabila poängen som kan vara extremt värdefulla när du löser in PT-cStableUSDT den 19 november om du skulle hålla fast vid cStableUSDT och samla stabila poäng från den 19 november fram till det planerade lanseringsdatumet för det stabila nätverket den 13 december. Hoppas att allt är vettigt och är till hjälp! Rätta mig gärna nedan eller hör av dig om du inte håller med om min vinkel på denna skrivning. Länk till Pendle pool: Länk till Uniswap för cStableUSDT: Notera: Jag är inte en investerare i Stable och kom inte in i några förinsättningsvalv. Bara en nyfiken bonde :)